金價持續(xù)上漲，黃金股投資機會仍在

    截至2月21日，國際金價維持在1340美元/盎司附近。受此帶動，A股黃金股表現(xiàn)出色，Wind黃金指數(shù)持續(xù)上漲。業(yè)內(nèi)人士指出，黃金價格仍有上升動力，金價持續(xù)上漲，黃金股投資機會仍在。
    2018年8月以來，國際黃金價格展開上漲態(tài)勢。2019年2月20日，國際黃金價格一度攀上約1350美元/盎司，較去年8月低點1167美元/盎司上漲了15%。上期所黃金價格跟隨大漲。截至2月21日收盤，滬金主力合約價格超過290元/克，離2016年階段性高點僅一步之遙。

    美元走勢是決定黃金價格的重要因素。歷史上看，美聯(lián)儲加息周期停止后，國際金價的下跌壓力將明顯緩解。行業(yè)人士認為，2019年美聯(lián)儲加息接近尾部，利率上調(diào)空間有限。近期美國長端利率顯著回落，10年期美債收益率跌至2.65%，期限利差不斷收窄，加息預(yù)期的大幅修正料刺激金價上漲。

    在金價上漲的帶動下，A股相關(guān)個股表現(xiàn)出色。Wind黃金指數(shù)年內(nèi)漲幅超過13%。2月21日，大盤沖高回落，而金貴銀業(yè)仍逆勢漲停，西部黃金和園城黃金上漲均超過5%。

    從目前情況看，全球各路資金加倉黃金態(tài)勢明顯。ETF持有黃金量是衡量黃金投資需求的晴雨表。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，全球最大的黃金ETF-SPDR持有黃金量在2019年2月13日略微回落至796.85噸，此前在1月29日一度升至823.87噸。　根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年全球央行凈買入黃金達到651.5噸，較2017年增加74%。

    目前黃金價格處在近10年以來的較低位置，美元指數(shù)對于黃金價格的壓制趨弱。而黃金價格走強對A股黃金類上市公司業(yè)績將起到積極促進作用，進而推升黃金股估值。預(yù)計2019年黃金均價為1330美元/盎司，并有望沖擊1400美元/盎司高位，對礦產(chǎn)金為主業(yè)的黃金行業(yè)上市公司形成利好。