2022年中國頭孢制劑行業(yè)重點企業(yè)對比分析：海南海藥VS金城醫(yī)藥VS莎普愛思[圖]

一、基本情況對比

1.產(chǎn)品定義

頭孢制劑是頭孢類抗菌藥的總稱，頭孢菌素類是以冠頭孢菌培養(yǎng)得到的天然頭孢菌素C作為原料，經(jīng)半合成改造其側(cè)鏈而得到的一類抗生素。頭孢類藥物可分布于身體各個部位，是一種殺菌劑，濃度足夠的話可以把細(xì)菌殺死，因此頭孢類藥物可以用于比較危重的感染。

2.重點企業(yè)基本情況對比

海南海藥股份有限公司前身海口市制藥廠創(chuàng)立于1965年，1994年在深圳交易所掛牌上市，是海南省醫(yī)藥行業(yè)龍頭企業(yè)。公司主要產(chǎn)品涵蓋中間體、原料藥、化學(xué)創(chuàng)新藥、現(xiàn)代中藥、生物藥、細(xì)胞免疫、高端醫(yī)療器械等領(lǐng)域，在重慶、江蘇建有中間體、原料藥基地，在海南建有制劑生產(chǎn)基地，具備特色抗生素全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，聚焦高附加值仿制藥與特色藥，核心品種在業(yè)內(nèi)具有較高知名度。

金城醫(yī)藥成立于2004年,總部位于山東省淄博市，2011年在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。主要從事醫(yī)藥中間體、原料藥、藥物制劑、大健康產(chǎn)品、合成生物學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)，是全球知名的頭孢類側(cè)鏈中間體、生物發(fā)酵原料藥谷胱甘肽產(chǎn)研基地，擁有國內(nèi)較豐富的頭孢抗菌素及婦科全生命周期系列產(chǎn)品。是國內(nèi)新興、國際化布局，集研產(chǎn)銷于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新型醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)集團。

莎普愛思成立于1978年，是一家專業(yè)從事藥品研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營的綜合性制藥企業(yè)，并于2014年在上海證券交易所A股主板上市。2020年10月，成功收購南通大學(xué)附屬泰州婦產(chǎn)醫(yī)院，正式步入“藥+醫(yī)”高質(zhì)量發(fā)展，成為一家以醫(yī)療服務(wù)、藥品產(chǎn)銷研為核心，專注于眼科、婦產(chǎn)兒的大健康企業(yè)。

海南海藥VS金城制藥VS莎普愛思基本情況對比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況對比

目前我國頭孢制劑基本均在醫(yī)療機構(gòu)使用，其整體規(guī)模占到市場份額的80%以上，口服頭孢藥品市場占比不足20%，我國公立醫(yī)療機構(gòu)是頭孢藥品的最主要市場，2020年受疫情影響，國內(nèi)頭孢藥物市場規(guī)模大幅下滑，2021年疫情常態(tài)化防控后，頭孢市場規(guī)模降幅收窄。

受疫情影響，生產(chǎn)所需原料藥、中間體大幅漲價，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上漲。全國醫(yī)院提供診療服務(wù)、病人就診均受到不同程度的影響，海南海藥營業(yè)收入呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，2022年營業(yè)收入為17.79億元，較上年同比減少13.6%。

在外部環(huán)境復(fù)雜多變的情況下，金城醫(yī)藥總營收呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步增長的趨勢，2022年營業(yè)收入為35.06億元，較上年同比增加11.7%。

莎普愛思營收表現(xiàn)為上下浮動的趨勢，受疫情的影響，銷售收入下降，2020年營業(yè)總收入為3.58億元，同比下降30.51%；由于受疫情影響逐漸減弱及公司推進營銷改革，公司滴眼液、頭孢等產(chǎn)品營業(yè)收入增加且完成了對泰州醫(yī)院并購，莎普愛思2021年營業(yè)總收入6.3億元，同比增長75.80%；2022年營業(yè)總收入為5.49億元，同比下降12.74%，主要原因是公司滴眼液產(chǎn)品銷量未達到預(yù)期。

2019-2023Q1中國頭孢制劑行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)總收入

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

從凈利潤來看，海南海藥2019-2021連續(xù)三年表現(xiàn)為虧損，且呈逐年擴大的趨勢，2021年凈利潤為-15.55億元，較上年同比減少-168.08%，對此巨額虧損，海南海藥表示業(yè)績變動的主要原因包括公允價值變動損益同比下降、信用減值損失計提金額同比增加、資產(chǎn)減值損失計提金額同比增加、研發(fā)費用同比上升等。2022年，受國家藥品政策和集采影響，加上前期的渠道建設(shè)、市場開拓等投入已初顯成效，市場開發(fā)費同比減少，海南海藥銷售費用預(yù)計金額約5.26億元，較上年同期6.28億元減少約1.02億元，銷售費用的下降導(dǎo)致凈利潤上漲，2022年凈利潤為1051.57萬元，較上年同比增加100.68%，凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。

2020年金城醫(yī)藥對兩家全資子公司北京金城泰爾制藥有限公司和上海金城素智藥業(yè)有限公司計提共計7.42億元的商譽減值，年末凈利潤為-4.89億元，較上年同比減少340.47%，是金城醫(yī)藥上市11年來出現(xiàn)首次虧損。

2019-2023Q1年中國頭孢制劑行業(yè)重點企業(yè)凈利潤

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

從營收構(gòu)成看，頭孢制劑是海南海藥收入的“大頭”，占比22.90%；其次為原料藥及中間體，占比21.90%；金城醫(yī)藥頭孢系列營收占比為24.02%；莎普愛思主營產(chǎn)品頭孢克肟營收占比為23.52%。

2022年海南海藥分產(chǎn)品營業(yè)收入占比圖

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2022年金城醫(yī)藥分產(chǎn)品營業(yè)收入占比圖

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2022年莎普愛思分產(chǎn)品營業(yè)收入占比圖

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金城醫(yī)藥頭孢制劑產(chǎn)銷水平近幾年較為穩(wěn)定，總體在4千噸上下浮動，2022年公司為保證下游制劑客戶生產(chǎn)需要，備貨增加，導(dǎo)致庫存上漲，由182.77噸漲至457.85噸，同比增加150.51%。

2019-2022年金城醫(yī)藥頭孢制劑產(chǎn)銷存量

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

從產(chǎn)銷量來看，莎普愛思頭孢制劑產(chǎn)銷量總體都呈上漲的趨勢，2022年由于頭孢克肟原材料價格上漲，公司適當(dāng)縮減頭孢克肟的生產(chǎn)銷售規(guī)模，產(chǎn)銷量較上年同比減少5.46%、11.11%。

2019-2022年莎普愛思頭孢制劑產(chǎn)銷存量

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

三、研發(fā)投入對比

2019-2021年，海南海藥研發(fā)費用逐年攀升，2021年研發(fā)費用為1.97億元，較上年同比增長55.55%，增長較快的原因是根據(jù)公司新的戰(zhàn)略需要，對原部分資本化項目予以終止，原資本化費用轉(zhuǎn)入當(dāng)期，以及加大了對技術(shù)開發(fā)項目的資金投入。2022年由于公司會計政策，減少研發(fā)費用投入，研發(fā)費用為0.49億元，較上年同比減少75.01%。

金城醫(yī)藥研發(fā)費用呈下降的趨勢，2020年研發(fā)費用為1.92億元，較上年同比減少27.28%，主要原因是由于公司凈利潤下滑，根據(jù)公司政策適當(dāng)縮減研發(fā)項目投入，后研發(fā)費用總體維持穩(wěn)定。

莎普愛思研發(fā)費用呈現(xiàn)上下波動的趨勢，2021年公司為豐富產(chǎn)品梯隊，加大研發(fā)投入，研發(fā)費用為0.28億元上漲至1.02億元，同比增長267.66%。2022年由于研發(fā)項目進度增加相比去年有所下降，研發(fā)費用大幅降低，為5961.5萬元，較上年減少41.68%。

2019-2022年中國頭孢制劑重點企業(yè)研發(fā)費用

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國頭孢制劑行業(yè)市場全景調(diào)研及發(fā)展趨向研判報告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。