2022年中國?；撬嵝袠I(yè)全景速覽：價格持續(xù)上行，下游需求不斷增加，行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大[圖]

一、產(chǎn)業(yè)鏈：下游需求量較大，主要應用于食品飲料

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游原材料主要是指環(huán)氧乙烷、硫酸、亞硫酸氫鈉等原材料，中游環(huán)節(jié)主要指?；撬岬闹谱?，下游環(huán)節(jié)是指?；撬岬膽妙I域，包括飲料、寵物食品、醫(yī)藥等領域。據(jù)統(tǒng)計，在?；撬釕妙I域中，食品飲料占比最大，為45%，其次是寵物食品占比30%，保健食品占比14%，飼料占比8%，藥品及其他占比3%。?；撬嶂栽诠δ苄燥嬃现袘脧V泛，主要是因為?；撬崾呛芏喙δ苄燥嬃系挚蛊诘闹饕πС煞郑w產(chǎn)業(yè)利潤水平較高。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：原材料價格上漲，帶動?；撬醿r格上揚

近年來，隨著環(huán)保政策趨嚴，導致?；撬岙a(chǎn)能縮減，供給出現(xiàn)缺口，?；撬岬膬r格隨之上漲，此外，隨著環(huán)氧乙烷工藝逐漸趨于主流，上游材料環(huán)氧乙烷的價格也是影響?；撬岬闹匾蛩?。據(jù)統(tǒng)計，2019年受市場需求下降的影響，?；撬岬膬r格出現(xiàn)小幅下降狀態(tài)，到2020年受疫情影響，上游環(huán)氧乙烷材料的價格上揚，導致?；撬岢杀旧仙M而促進價格上漲，2021年牛磺酸的價格達到3元/噸。

三、企業(yè)格局：永安藥業(yè)占據(jù)市場較大份額，是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)基地

永安藥業(yè)是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)基地，占據(jù)市場50%的份額。為了持續(xù)鞏固?；撬嵝袠I(yè)地位，公司近年來完成了年產(chǎn)3萬噸?；撬犴椖康臄U建，現(xiàn)已具備?；撬嵘a(chǎn)能力5.8萬噸/年。從?；撬釥I業(yè)收入來看，營業(yè)收入達到7.83億元，較2020年同比上升34.6%。同時，一直致力于?；撬嵘a(chǎn)技術(shù)的研發(fā)，不斷優(yōu)化和升級?；撬嵘a(chǎn)工藝。其研發(fā)費用在2018-2021年間保持不斷上升的趨勢。

四、發(fā)展趨勢：?；撬嵝袠I(yè)需求量持續(xù)增加，未來市場規(guī)模不斷擴大

隨著國內(nèi)經(jīng)濟的不斷發(fā)展、市場環(huán)境的變化以及消費者對?；撬岬墓πР粩嗌钊肓私?，其下游市場的應用將會持續(xù)增加，未來行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大。同時，在環(huán)保政策趨嚴的背景下，未達標的相關(guān)企業(yè)將會被淘汰，導致市場?；撬岬纳a(chǎn)量下降，市場供需不平衡，價格逐漸上揚，未來有望吸引更多的企業(yè)入局，市場競爭日趨激烈，我國?；撬嵘a(chǎn)集中度將不斷增大。

關(guān)鍵詞：?；撬帷h(huán)氧乙烷、永安藥業(yè)、發(fā)展趨勢

一、產(chǎn)業(yè)鏈：下游需求量較大，主要應用于食品飲料

?；撬崾且环N由含硫氨基酸轉(zhuǎn)化而來的氨基酸，又叫?；撬帷⑴Ｄ懰?、牛膽堿、牛膽素。作為動物體內(nèi)的一種含硫氨基酸，?；撬嵋杂坞x氨基酸的形式廣泛分布于人和動物的腦、心臟、肝、腎卵巢、子宮、骨骼肌、血液、唾液及乳汁中，其中海生動物含量尤為豐富。隨著人們對?；撬岬男枨罅吭絹碓礁?，從海生動物中提取的牛磺酸產(chǎn)量已不能滿足市場需求，為此，工業(yè)上開始采用化學合成的方法來制備牛磺酸。目前，我國生產(chǎn)?；撬岬墓に囍饕譃榄h(huán)氧乙烷工藝和乙醇胺工藝兩種，其中環(huán)氧乙烷工藝由于使用成本低、能量消耗少、成品收率高、投資回報率高、環(huán)境污染程度低等因素，在市場中使用頻率較高。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游原材料主要是指環(huán)氧乙烷、硫酸、亞硫酸氫鈉等原材料，中游環(huán)節(jié)主要指?；撬岬闹谱?，下游環(huán)節(jié)是指牛磺酸的應用領域，包括飲料、寵物食品、醫(yī)藥等領域。

環(huán)氧乙烷工藝是生產(chǎn)牛磺酸常用的方法，是以環(huán)氧乙烷、硫酸、亞硫酸氫鈉為主要原材料，經(jīng)過加成、中和、結(jié)晶等反應最終合成?；撬岢善贰８鶕?jù)研究顯示，生產(chǎn)1噸的?；撬岙a(chǎn)品就需要消耗0.5噸的環(huán)氧乙烷，可見，環(huán)氧乙烷對于牛磺酸的生產(chǎn)有著極其重要的作用。從其價格走勢來看，2022年1月-2023年1月，環(huán)氧乙烷的價格整體處于下降趨勢，這主要是因為主力下游聚羧酸減水劑單體需求預期下移，加之目前聚羧酸減水劑單體企業(yè)庫存累計至中高位，企業(yè)開工率下降，對環(huán)氧乙烷采購氣氛顯疲軟。到2023年2月，受下游需求改善和原材料乙烯價格上行的影響，環(huán)氧乙烷的價格達到6800元/噸，較月初6300元/噸，上揚7.94%。

?；撬崾且环N有機滲透的調(diào)節(jié)物質(zhì)，其不僅參與調(diào)節(jié)細胞體積，還為膽汁鹽的形成提供基礎，在細胞內(nèi)游離鈣濃度的調(diào)制方法也起到了重要作用。具有消炎、鎮(zhèn)痛、維持機體滲透壓平衡、維持正常視覺功能等廣泛的生物學功能，因而受到廣泛關(guān)注并且應用于各個領域。據(jù)統(tǒng)計，牛磺酸下游市場主要包括食品飲料、寵物食品、保健食品、飼料、藥品及其他，其中食品飲料占比最大，為45%，其次是寵物食品占比30%，保健食品占比14%，飼料占比8%，藥品及其他占比3%。

相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《中國?；撬嵝袠I(yè)投資策略探討及市場規(guī)模預測報告》

牛磺酸又稱氨基乙磺酸，是很多功能性飲料抵抗疲勞的主要功效成分。從各個品牌牛磺酸含量來看，red bull（奧地利）的?；撬岷孔罡?，為394mg/100ml，而中國紅牛的?；撬岷枯^低，為48 mg/100ml，所需成本也保持較低狀態(tài)，整體產(chǎn)業(yè)利潤水平較高。隨著市場需求持續(xù)擴大，功能性飲料的市場規(guī)模不斷增加，進而帶動?；撬嵝袠I(yè)的發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計，功能性飲料從2016年的711億元增加到2020年的1244億元，2021年中國功能性飲料市場規(guī)模達到1402.7億元，較2020年同比上升12.8%。

由于?；撬岜旧聿荒芎铣?，需要寵物通過外界食物進行攝取，因此?；撬嵩趯櫸锸称分幸灿兴鶓?，進而起到保護寵物視力，增強神經(jīng)穩(wěn)定性，增強免疫力的作用。近年來，隨著人們收入水平的提高，國內(nèi)寵物數(shù)量迅速增長，寵物食品的市場規(guī)模也不斷增長，促使寵物食品領域?qū)ε；撬岬男枨罅坎粩嘣黾?。?jù)統(tǒng)計，2022年，國內(nèi)寵物數(shù)量達到2.2億只，較2021年同比上升10%，寵物食品的市場規(guī)模達到1732億元，較2021年同比上升11.45%。

二、發(fā)展現(xiàn)狀：原材料價格上漲，帶動?；撬醿r格上揚

我國最為全球最大的牛磺酸生產(chǎn)國，隨著國際需求的持續(xù)增長以及國內(nèi)各個領域的認可和支持持續(xù)提升，?；撬岬漠a(chǎn)量也將得到進一步增長。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年，我國?；撬岬漠a(chǎn)量保持穩(wěn)定增長狀態(tài)，2021年，牛磺酸的產(chǎn)量達到8萬噸，較2020年同比上升12.7%。

近年來，隨著環(huán)保政策趨嚴，導致?；撬岙a(chǎn)能縮減，供給出現(xiàn)缺口，牛磺酸的價格隨之上漲，此外，隨著環(huán)氧乙烷工藝逐漸趨于主流，上游材料環(huán)氧乙烷的價格也是影響?；撬岬闹匾蛩亍?jù)統(tǒng)計，2019年受市場需求下降的影響，牛磺酸的價格出現(xiàn)小幅下降狀態(tài)，到2020年受疫情影響，上游環(huán)氧乙烷材料的價格上揚，導致?；撬岢杀旧仙?，進而促進價格上漲，2021年牛磺酸的價格達到3元/噸。

三、企業(yè)格局：永安藥業(yè)占據(jù)市場較大份額，是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)基地

永安藥業(yè)主要產(chǎn)品包括?；撬?、環(huán)氧乙烷、聚羧酸系減水劑單體、保健食品等產(chǎn)品，公司通過不斷提高產(chǎn)能，努力開拓市場，不斷增強企業(yè)的主營業(yè)務收入，在2018-2021年間，公司的營業(yè)收入保持在10-16億元左右，其中，2021年，公司的營業(yè)收入達到15.65億元，較2020年同比上升33.47%，2022年前三季度，公司的營業(yè)收入達到11.23億元，較2021年同期下降0.2%。飲料是?；撬嶂饕獞妙I域，而東鵬特飲作為能量飲料的先行者，多年來不斷推動我國能量飲料市場的發(fā)展。其主要產(chǎn)品包括“東鵬特飲”、“東鵬大咖”搖搖拿鐵、“東鵬 0 糖

特飲”、“東鵬加気”、“她能”等能量飲料，以及風味飲料、茶飲料等其他產(chǎn)品。從企業(yè)營業(yè)收入來看，2021年，公司的營業(yè)收入達到69.78億元，較2020年同比上升40.72%，到2022年前三季度，公司的營業(yè)收入達到66.44億元，較2021年同期增長19.5%。

永安藥業(yè)是全球最大的牛磺酸生產(chǎn)基地，占據(jù)市場50%的份額。為了持續(xù)鞏固?；撬嵝袠I(yè)地位，公司近年來完成了年產(chǎn)3萬噸牛磺酸項目的擴建，現(xiàn)已具備?；撬嵘a(chǎn)能力5.8萬噸/年。從牛磺酸營業(yè)收入來看，2019年，公司的?；撬釥I業(yè)收入降至5.74億元，較2018年同比下降25.7%，這主要受貿(mào)易沖突、專利調(diào)查以及激烈的市場競爭的影響，?；撬岙a(chǎn)能優(yōu)勢一時難以發(fā)揮。到2021年，公司充分發(fā)揮產(chǎn)品規(guī)模優(yōu)勢，將可利用的產(chǎn)能全部投入生產(chǎn)，產(chǎn)品營業(yè)收入達到7.83億元，較2020年同比上升34.6%。2021年年底，公司決定再次擴產(chǎn)，建造一條年產(chǎn)4萬噸?；撬岬淖詣踊a(chǎn)線，該項目完成后，公司將具備年產(chǎn)近10萬噸?；撬嵘a(chǎn)能力，規(guī)模優(yōu)勢將更加突顯。

東鵬特飲所生產(chǎn)的能量飲料“東鵬特飲”中，含有?；撬岢煞郑?021年，“東鵬特飲”的營業(yè)收入達到了65.92億元，與2020年相比上升42.34%。隨著“東鵬特飲”的需求量不斷增長，未來公司對?；撬岬男枨罅繉饾u上升。

永安藥業(yè)一直致力于牛磺酸生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)，不斷優(yōu)化和升級?；撬嵘a(chǎn)工藝。其研發(fā)費用在2018-2021年間保持不斷上升的趨勢，從2018年的2398.19萬元增加到2021年的5304.36萬元。東鵬特飲作為能量飲料的先行者，需時刻洞察消費趨勢、不斷推進產(chǎn)品升級及產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)出不同品類、風味及飲用場景的“能量+”產(chǎn)品，滿足日益延展的消費場景和多元化的消費需求。其研發(fā)費用在2021年達到4279.9萬元，同比上升20.42%。

四、發(fā)展趨勢：?；撬嵝袠I(yè)需求量持續(xù)增加，未來市場規(guī)模不斷擴大

1、國家環(huán)保政策的約束，?；撬嵝袠I(yè)加速出清

近年來，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，對環(huán)境造成了嚴重的傷害，國家因此逐漸重視對環(huán)境的保護，環(huán)境保護政策趨嚴。而我國牛磺酸在生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的污染物，包括有機物、氨氮、鹽分等等，因此，污染問題一直都是?；撬崞髽I(yè)所面臨的重大問題，甚至有不少企業(yè)因為環(huán)保問題受到監(jiān)管而停產(chǎn)。在此背景下，?；撬嵯嚓P(guān)企業(yè)須得在更新環(huán)保設備上加大投入力度，促使企業(yè)生產(chǎn)成本進一步擴大，市場加速出清。

2、大健康時代背景下，?；撬嵝枨罅砍掷m(xù)增加

?；撬峋哂刑岣呒∧w免疫力、促進發(fā)育、改善記憶、抗氧化等功效，是人體健康必不可少的一種營養(yǎng)素，已被廣泛應用到各種營養(yǎng)品、飲料、醫(yī)藥當中。在國外，?；撬嵩缫驯粡V泛關(guān)注及應用，美國、日本等多個國家已規(guī)定在嬰幼兒食品中必須添加牛磺酸，國外對牛磺酸的需求量一直保持較高的狀態(tài)，但是，我國牛磺酸下游市場很明顯有著巨大的開發(fā)空間，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的不斷發(fā)展、市場環(huán)境的變化以及消費者對?；撬岬墓πР粩嗌钊肓私?，其下游市場的應用將會持續(xù)增加，未來行業(yè)市場規(guī)模不斷擴大。

3、價格持續(xù)上漲，市場競爭愈趨激烈

隨著人們健康意識的不斷增加，在保健、飲料、護膚等領域有望快速引進?；撬?，促進牛磺酸市場需求加大，供需價格不斷調(diào)整，加之受環(huán)保政策的影響，一些未達標的生產(chǎn)廠家快速倒閉，促使行業(yè)?；撬岙a(chǎn)量減少，進而導致價格上揚，又或者是因為企業(yè)不斷加大對環(huán)保設備的投入，生產(chǎn)成本上升，促使價格不斷上漲?？梢?，未來行業(yè)市場價格將持續(xù)上行，吸引更多的企業(yè)進入，市場競爭日趨激烈，我國?；撬嵘a(chǎn)集中度將不斷增大。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（m.yhcgw.cn）發(fā)布的《中國?；撬嵝袠I(yè)投資策略探討及市場規(guī)模預測報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。